Στην κεφαλαιαγορά, οι εισηγμένες εταιρείες ελπίζουν να παράγουν το αποτέλεσμα 1+1>2 αποκτώντας περιουσιακά στοιχεία υψηλής ποιότητας.

Πρόσφατα, ο κορυφαίος οργανισμός της βιομηχανίας κατασκευής δοχείων αλουμινίου έκανε μια μεγάλη κίνηση για να προσφέρει την αγορά ελέγχου συσκευασίας COFCO ύψους περίπου 5,5 δισεκατομμυρίων γιουάν. Στην περίπτωση της China Baowu, της μητρικής εταιρείας της Baosteel Packaging, ανταγωνιστή, οι δύο πλευρές διοργάνωσαν έναν αγώνα. Ποιος μπορεί να κάνει καλύτερα; Τα αποτελέσματα δεν είναι ακόμη γνωστά.

Στην παρουσίαση των ετήσιων αποτελεσμάτων του 2023, η org απάντησε στους επενδυτές σχετικά με τα πλεονεκτήματα της προσφοράς, λέγοντας: «Η εταιρεία έχει πλούσια εμπειρία στον τομέα των συγχωνεύσεων και εξαγορών μεταλλικών συσκευασιών, αφού έγινε μέτοχος της CoFCO Packaging, οι δύο πλευρές διατήρησαν καλή επιχειρηματική συνεργασία».

Αξίζει να σημειωθεί ότι πίσω από τον πόλεμο εξαγορών της org , το αν υπάρχει οικονομική στήριξη και αν υπάρχει υψηλή δυνατότητα αποπληρωμής του χρέους ανησυχεί και ο έξω κόσμος.

Από το κλείσιμο των συναλλαγών στις 11 Ιουνίου, η τιμή της μετοχής της Aoruijin ήταν 4,5 γιουάν και η συνολική χρηματιστηριακή αξία ήταν 11,58 δισεκατομμύρια γιουάν.

Γιατί η μάχη της εξαγοράς;

Η κύρια δουλειά μας είναι να παρέχουμε ολοκληρωμένες λύσεις συσκευασίας για κάθε είδους πελάτες FMCG. Στο τέλος του 2023, τα προϊόντα και οι υπηρεσίες μεταλλικής συσκευασίας αντιστοιχούσαν στο 86,97% των εσόδων της εταιρείας.

Προκειμένου να ενοποιήσει την κύρια δραστηριότητα, να επεκτείνει τους στρατηγικούς πελάτες κ.λπ., στις 7 Ιουνίου φέτος, η Ao Ruijin εξέδωσε ένα σημαντικό σχέδιο αγοράς περιουσιακών στοιχείων, η εταιρεία σκοπεύει να προσφέρει μετοχές ανά τιμή προσφοράς 7,21 δολαρίων Χονγκ Κονγκ, σε όλους τους μετόχους της CoFCO Συσκευασία εθελοντική συνολική προσφορά υπό όρους.

Η συναλλαγή περιορίζεται στα 6,06 δισεκατομμύρια δολάρια Χονγκ Κονγκ (περίπου 5,57 δισεκατομμύρια γιουάν με την τελευταία συναλλαγματική ισοτιμία). Εάν η συναλλαγή ολοκληρωθεί επιτυχώς, η Oregin θα αναλάβει τον έλεγχο της συσκευασίας CofCO.

Εξυπακούεται ότι η παραπάνω συναλλαγή αποτελεί δημοπρασία αγοράς, υπάρχουν ανταγωνιστικοί προσφέροντες. Στις 6 Δεκεμβρίου 2023, η China Baowu, η μητρική εταιρεία της Baosteel Packaging, ξεκίνησε μια ολοκληρωμένη προσφορά για την αγορά της συσκευασίας CoFCO με τη νέα επένδυση των Ηνωμένων Εθνών. Τώρα, είναι δύο λύκοι που κυνηγούν ένα κομμάτι κρέας.
Γιατί η συσκευασία COFCO είναι τόσο περιζήτητη; Ο υποκείμενος λόγος είναι ότι όποιος κερδίσει τον έλεγχο θα έχει ένα επιβλητικό πλεονέκτημα μεριδίου αγοράς έναντι της άλλης πλευράς.

Σύμφωνα με τα στοιχεία που αποκάλυψε το Prospective Industry Research Institute, στην αγορά δεξαμενών δύο τεμαχίων, το μερίδιο αγοράς της συσκευασίας ORG Baosteel, της συσκευασίας CoFCO και της Sheng Xing Holding είναι 20%, 18%, 17% και 12% αντίστοιχα. Ένα άλλο σύνολο δεδομένων δείχνει ότι η κλίμακα εσόδων των συσκευασιών org , CoFCO Packaging και Baosteel το 2023 είναι 13,84 δισεκατομμύρια γιουάν, 10,27 δισεκατομμύρια γιουάν και 7,76 δισεκατομμύρια γιουάν αντίστοιχα.

Οι αναλυτές της China Galaxy Securities ανέφεραν στην ερευνητική έκθεση ότι εάν η org επιτύχει με επιτυχία την απόκτηση, το μερίδιο αγοράς δύο κουτιών αναμένεται να είναι κοντά στο 40% και το μερίδιο αγοράς τριών κουτιών αναμένεται να βελτιωθεί σημαντικά και η κλίμακα η επίδραση της εταιρείας θα ενισχυθεί περαιτέρω.

Επί του παρόντος, η αναλογία μετοχών των μετόχων συσκευασίας COFCO είναι σχετικά διασκορπισμένη και δεν υπάρχει πραγματικός ελεγκτής. Προκειμένου να διατηρηθούν τα πλεονεκτήματα του μεριδίου αγοράς και να αποφευχθεί η υπέρβαση των ανταγωνιστών, η org επέλεξε να πολεμήσει κατά μέτωπο και επέμεινε στην υποβολή προσφορών για τον έλεγχο της συσκευασίας CoFCO.

Στη συνέχεια, μην αποκλείεται να ενταθεί ο «πόλεμος εξαγοράς».

Σημεία κινδύνου πίσω από την απόκτηση

Στην ανακοίνωση, η org προειδοποίησε για «τον κίνδυνο καταγγελίας λόγω μη λήψης έγκρισης», «κίνδυνο ανταγωνισμού», «κίνδυνο αύξησης της κλίμακας χρέους των εισηγμένων εταιρειών» και ούτω καθεξής.

Μεταξύ αυτών, ο έξω κόσμος ανησυχεί περισσότερο για τους «οικονομικούς πόρους» και τη «φερεγγυότητα» του Οργαν.

Στο τέλος του πρώτου τριμήνου του τρέχοντος έτους, τα νομισματικά κεφάλαια της Org ήταν 1,427 δισεκατομμύρια γιουάν. Το ανώτατο όριο συναλλαγών είναι περίπου 5,57 δισεκατομμύρια γιουάν, φαίνεται ότι το χρηματικό ποσό που χρειάζεται να συγκεντρώσει ο Orj δεν είναι μικρό.

Η Org επέλεξε μια απόκτηση μετρητών και σκοπεύει να πληρώσει το τίμημα της συναλλαγής με δικά της κεφάλαια και κεφάλαια που αντλεί από τον εαυτό της (συμπεριλαμβανομένης της αίτησης για δάνεια από τράπεζες).

Από την άποψη του δείκτη ενεργητικού-παθητικού, από το 2021 έως το 2023, ο δείκτης ενεργητικού-παθητικού ήταν 53,47%, 50,47 και 45,66% αντίστοιχα, ο οποίος μειώθηκε κατά 7,81 ποσοστιαίες μονάδες την τελευταία τριετία. Το πρώτο τρίμηνο του 2024, ο λόγος ενεργητικού-παθητικού ήταν 44,48%, μειωμένος κατά 4,34 ποσοστιαίες μονάδες από έτος σε έτος.
Από την άποψη των δεικτών βραχυπρόθεσμης αποπληρωμής χρέους, από το 2021 έως το 2023, ο τρέχων δείκτης του Oregold είναι 1,069, 1,160 και 1,109 και ο γρήγορος δείκτης είναι 0,740, 0,839 και 0,835, αντίστοιχα, παρουσιάζοντας στη συνέχεια τάση πτώσης. . Το πρώτο τρίμηνο του 2024, η τρέχουσα αναλογία και η γρήγορη αναλογία του οργανισμού ήταν 1,137 και 0,896, και οι τιμές το πρώτο τρίμηνο του 2023 ήταν 1,227 και 0,876, αντίστοιχα.

Οι δημόσιες πληροφορίες δείχνουν ότι η τρέχουσα αναλογία συνήθως θεωρείται ότι είναι 2:1 και η γρήγορη αναλογία συνήθως θεωρείται ότι είναι 1:1.

Επιπλέον, στο τέλος του πρώτου τριμήνου του τρέχοντος έτους, το συνολικό ποσό του βραχυπρόθεσμου δανεισμού + μακροπρόθεσμων υποχρεώσεων εντός ενός έτους από την οργάνωση ήταν περίπου 3,087 δισεκατομμύρια γιουάν, περίπου 1,66 δισεκατομμύρια γιουάν υψηλότερο από τα νομισματικά ταμεία.

Προηγουμένως, η org προειδοποίησε για τον κίνδυνο ότι «ο τρόπος αυτοχρηματοδότησης της εταιρείας για άντληση κεφαλαίων συναλλαγών θα αυξήσει το χρηματοοικονομικό κόστος και η κλίμακα χρέους της εταιρείας και ο λόγος ενεργητικού-παθητικού θα αυξηθούν». Εάν η συναλλαγή δεν είναι σε θέση να επιτύχει συνέργειες και να βελτιώσει την κεφαλαιακή διάρθρωση βραχυπρόθεσμα, υπάρχει κίνδυνος να επηρεαστεί αρνητικά η βραχυπρόθεσμη φερεγγυότητα της Εταιρείας και η επακόλουθη δυνατότητα χρηματοδότησης του χρέους».

Θα συνεχίσουμε να παρακολουθούμε εάν αυτή η συναλλαγή του org μπορεί να υλοποιηθεί με επιτυχία.

Συσκευασία Erjinδιατηρεί συνεργασία με τα τρία μεγάλα εργοστάσια μεταλλικών κονσερβών στην Κίνα εδώ και 15 χρόνια, παρέχοντας στους πελάτες σε όλο τον κόσμο υπηρεσίες σχεδιασμού και παραγωγής συσκευασίας μεταλλικών κουτιών, διαφοροποιημένες διαδικασίες εκτύπωσης και υπηρεσίες δειγμάτων υποστήριξης